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USD-gebundene Stablecoins „erweitern die Reichweite der US-Geldpolitik, anstatt sie einzuschränken“

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Fed-Gouverneur: USD-gebundene Stablecoins „erweitern die Reichweite der US-Geldpolitik, anstatt sie einzuschränken“

Während Stablecoins als attraktives Zahlungsinstrument dienen könnten, das für Banken bei der Zahlungsabwicklung zu einem großen Herausforderer werden könnte, glaubt Christopher J. Waller: „Es gibt viele rechtliche, regulatorische und politische Probleme, die gelöst werden müssen, bevor sie sich sicher verbreiten können.“

Gouverneur Christopher J. Waller bleibt skeptisch gegenüber einer CBDC der Federal Reserve, die seiner Meinung nach eine „Lösung auf der Suche nach einem Problem“ ist.

In einer Rede vor dem American Enterprise Institute in Washington, DC, sagte Waller per Webcast, dass CBDC keine bestehenden Probleme lösen werde, die noch nicht angegangen würden.

Während viele Zentralbanken die Einführung einer CBDC erwägen, da ihre Volkswirtschaften „bargeldlos“ werden, sagte Waller, die Abschaffung der Währung sei eine politische Entscheidung und kein wirtschaftliches Ergebnis. Ganz zu schweigen davon, dass der Vorsitzende der Fed, Powell, gesagt hat, dass die US-Währung nicht durch eine CBDC ersetzt wird.

Das bereits bestehende Zahlungssystem sei weder zu eingeschränkt noch zu langsam, um die Einführung eines CBDC zu rechtfertigen, sagte er. Während die bestehenden Interbank-Zahlungsdienste eine landesweite Reichweite haben, haben Geschäftsbanken einen Sofortzahlungsdienst namens Real-Time Payment Service (RTP) entwickelt, und die Zentralbank erstellt auch ihren eigenen Sofortzahlungsdienst FedNow, fügte er hinzu.

Waller ist auch nicht damit einverstanden, dass CBDC das Argument der finanziellen Inklusion verbessert. Er wies auf eine FDIC-Umfrage hin, die ergab, dass 2019 etwa 5,4% der US-Haushalte kein Bankkonto hatten und 75% von ihnen kein Interesse an einem Bankkonto hatten.

„Für mich ist es unplausibel, dass die Entwicklung eines CBDC der einfachste und kostengünstigste Weg ist, um dieses 1 Prozent der Haushalte zu erreichen.“

Tatsächlich würde ein CBDC zusätzlichen Wettbewerb auf dem Markt für Zahlungsdienste schaffen, da dies es der Öffentlichkeit ermöglichen würde, das kommerzielle Bankensystem zu umgehen, das dann Druck auf sie ausüben würde, ihre Gebühren zu senken oder den Zinssatz anzuheben, um zusätzliche Einlagenabflüsse zu verhindern , sagte Waller.

Und wenn Geschäftsbanken mit ihrer Marktmacht Mieten verdienen, dann besteht für Nichtbanken eine Gewinnchance, in das Zahlungsgeschäft einzusteigen und günstigere Dienstleistungen anzubieten, wie es bei Stablecoins der Fall ist, sagte er.

„Eine Stablecoin könnte als attraktives Zahlungsinstrument dienen, wenn sie eins zu eins an den Dollar gekoppelt ist und durch einen sicheren und liquiden Vermögenspool gedeckt ist. Wenn eine oder mehrere Stablecoin-Vereinbarungen eine bedeutende Nutzerbasis aufbauen können, könnten sie zu einem großen Herausforderer für die Banken bei der Zahlungsabwicklung werden.“

Eine solche Konkurrenz durch Stablecoins könnte die Banken unter Druck setzen, ihren Aufschlag zu reduzieren, fügte er hinzu.

Aber Waller machte auch klar, dass er keinen Stablecoin befürwortet, und es gibt viele rechtliche, regulatorische und politische Probleme, die zuerst gelöst werden müssen, bevor sie sich sicher verbreiten können.

Der Privatsektor entwickelt nicht nur bereits Zahlungsalternativen, um mit dem Bankensystem zu konkurrieren, sondern auch Innovationen im Privatsektor vollziehen sich recht schnell, „schneller als die Regulierungsbehörden verarbeiten können“.

Waller ist auch nicht besorgt, dass privates Geld wie Stablecoins eine Bedrohung für die Fed für die Durchführung der Geldpolitik darstellt, da die an den USD gebundenen Stablecoins tatsächlich „die Reichweite der US-Geldpolitik erweitern, anstatt sie zu verringern“, sagte er.

„Es ist in der internationalen Wirtschaft allgemein bekannt, dass jedes Land, das seinen Wechselkurs an den US-Dollar bindet, seine inländische Geldpolitik an die Vereinigten Staaten abgibt und die US-Geldpolitik importiert. Dieselbe Logik gilt für jedes Unternehmen, das seinen Wechselkurs an den US-Dollar koppelt.“

Waller wies auch das Argument zurück, dass CBDC erforderlich sei, um den Vorrang des US-Dollars zu wahren, weil er „keinen Grund zu der Annahme sieht, dass die Welt zu einem chinesischen CBDC oder einem anderen strömen wird“.

Nicht-chinesische Firmen würden nicht wollen, dass alle ihre Finanztransaktionen von der chinesischen Regierung überwacht werden. Außerdem muss die Fed nicht aus dem gleichen Grund wie China einen CBDC schaffen, der die wirtschaftliche Aktivität seiner Bürger genauer überwachen soll, sagte er.

Als solches „bleibt ein CBDC eine Lösung auf der Suche nach einem Problem“, schloss Waller.

AnTy

AnTy ist seit über zwei Jahren hauptberuflich im Krypto-Bereich tätig. Vor ihren Blockchain-Anfängen arbeitete sie mit der NGO Doctor Without Borders als Fundraiserin und erforschte, las und kreierte seitdem für verschiedene Branchensegmente.

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