Start Krypto-Währung Dies sind die Bitcoin-Metriken, die laut Glassnode einen Bull Run unterstützen würden

Dies sind die Bitcoin-Metriken, die laut Glassnode einen Bull Run unterstützen würden

Wichtige Fakten:

Die ausgehenden Ströme von Börsen übersteigen 36.000 BTC pro Monat, sagt Glassnode.

Langfristige Inhaber kontrollieren 75% des Bitcoin-Angebots.

Das Analyseunternehmen Glassnode ist der Ansicht, dass das Verhalten der sogenannten On-Chain-Einheiten und die Zurückhaltung von Bitcoin (BTC) durch langfristige Inhaber zwei der Hauptfaktoren sind, die eine wahrscheinliche Preiserholung bewirken können. Die Analyse dieser Metriken ist zusammen mit anderen Indikatoren des Bitcoin-Netzwerks Teil des Berichts Week On-chain # 29, der am Montag, 19. Juli, veröffentlicht wurde.

Glassnode definiert eine Entität als eindeutige Gruppe verbundener Adressen. „Wenn eine Gruppe von Adressen interagiert und heuristische Zeichen zeigt, die auf einen einzelnen Eigentümer hindeuten, werden diese Adressen als eine Einheit klassifiziert“, heißt es in dem Bericht.

In der folgenden Grafik präsentiert Glassnode drei Metriken, die seiner Ansicht nach ein umfassendes Bild der On-Chain-Entitäten liefern.

Die ersten sind die Versandunternehmen (grün) im Zusammenhang mit der Zerstörung von UTXO. Die meisten Wallets erzwingen beim Ausgeben Einwegadressen, was in der Regel die Anzahl der Entitäten senkt, heißt es in dem Bericht. „Derzeit sehen wir weniger Ausgabeneinheiten, die auf niedrigere UTXO-Ausgaben und eine Präferenz für HODLing hinweisen“, schlussfolgert die Studie.

Das Empfängereinheiten (rosa) sind das Gegenteil. Das bedeute neue Eigentümer und neue Aufbauten, behaupten die Autoren. Im Juni und Juli war dem Bericht zufolge ein starkes Wachstum bei den empfangenden Einheiten zu verzeichnen.

Das Nettowachstum der Einheiten (blau), schließlich nehmen wir den Unterschied zwischen ‚zerstörten‘ und ‚erstellten‘ Entitäten. Da die „zerstörten Einheiten“ abnehmen und die „geschaffenen Einheiten“ zunehmen, haben wir ein „positives aggregiertes Nettowachstum“. Zusammenfassend, es gibt mehr HODLing und weniger Ausgaben, was wahrscheinlich eine aufbauähnliche Umgebung widerspiegelt.

Nettovariation von On-Chain-Entitäten. Quelle: Glassnode.

Die Studie unterstützt diese Beobachtung des Nettowachstums von Unternehmen und zeigt die Veränderung der Nettoflüsse von Bitcoin an den Börsen, „die nach einer erheblichen Zeit der Zuflüsse zu ausgehenden Strömen von BTC zurückgekehrt sind. Börsen verzeichnen derzeit Nettoabflüsse von 36.300 BTC pro Monat“, so der Bericht abschließend.

Die eingehenden Ströme von BTC zu den Börsen haben sich umgekehrt, sagt Glassnode. Quelle: Glassnode.

Die Bergleute hingegen zeigen dem Bericht zufolge extreme Widerstandsfähigkeit und den Wunsch, sich anzuhäufen, trotz der hohe Ausgaben, motiviert durch die sogenannte „große Migration“. Dieser Ausdruck bezieht sich auf die Verlegung von Bergleuten aus China in andere Breitengrade aufgrund staatlicher Beschränkungen, wie CriptoNoticias berichtet. „Möglicherweise wurde der zusätzliche Verkaufsdruck der abgekoppelten Miner durch die außerordentliche Rentabilität der Miner, die in Betrieb bleiben, überwunden“, heißt es in der Studie.

Bergleute beginnen sich wieder anzusammeln (grüne Balken). Quelle: Glassnode.

Gewinn und Verlust langfristiger Bitcoin-Inhaber

Ausgehend vom Volumen des BTC-Angebots in den Händen von Langzeitinhabern (LTH), auch als „starke Hände“ klassifiziert, ist zu erkennen, dass HODLing scheint die bevorzugte Strategie zu sein, heißt es in dem Bericht. „Langfristige Inhaber besitzen derzeit 75 % des aktuellen Angebots. 6% dieser Fonds haben Verluste und 69% sind immer noch mit Gewinnen “, sagen die Autoren.

6 % des Angebots in den Händen der Langzeitbesitzer sind derzeit verloren. Quelle: Glassnode.

Die Autoren geben an, dass der Aufwärtsdruck, der in den Bullenmärkten in der Vergangenheit begann, von LTH verursacht wurde, das in den jeweiligen Zyklen 65 % (2013), 75 % (2017) und 80 % (2020) des zirkulierenden Angebots besaß.

Veränderungen in der illiquiden Versorgung mit Bitcoin

Das Angebotswachstum in den Händen von LTHs ist im Einklang mit der Veränderung, die das illiquide Angebot erlitten hat, so die Studie. Im Mai begann der intensive Verkauf von BTC, wie der rot markierte Bereich zeigt, für einen Großteil des Junis nachzulassen. Dann beginnt, wie der grün hinterlegte Bereich zeigt, mit geringem Aufwand eine Akkumulationsperiode.

Nach den intensiven Verkäufen im Mai (rot) wird die Akkumulation zurückgesetzt (grün). Quelle: Glassnode

Die Hochs in den grünen Bereichen zeigen den Anstieg des Selbstbehalts, während die Tiefs auftreten, wenn illiquide Währungen in den Umlauf, also in die Liquidität, zurückkehren, sagt Glassnode.

HODL-Wellen effektiver Kapitalisierung

Glassnode verwendet effektive Cap-HODL-Wellen, „um den bullischen Fall für Bitcoin abzurunden“, da sie unverkennbare Indikatoren für Währungseinbehalt und Fälligkeit zeigen, heißt es in der Studie. „Sie zeigen mehr Hinweise auf die Wahrscheinlichkeit einer möglichen Angebotsreduzierung“, sagen die Autoren.

HODL-Wellen der effektiven Kapitalisierung sind laut Glassnode ein weiterer bullischer Indikator für den Bitcoin-Preis.

Die Studie hebt einerseits hervor, dass die jüngeren Münzbänder (rot-orange) seit einigen Monaten reduziert werden, da sie einen geringeren Anteil am «realisierten Wert» ausmachen. Dies geschieht, wenn junge Münzen reifen und altern zu älteren Münzen, die eine Vergrößerung der ältesten Münzbänder (gelb, 3m-12m) in den Händen der LTHs schafft.

Glassnode hat nicht nur bullische Indikatoren präsentiert. Im ersten Teil dieses Berichts, der am vergangenen Dienstag, den 20. Juli, von CriptoNoticias veröffentlicht wurde, spricht Glassnode die rückläufigen Kennzahlen an, die den Preis von Bitcoin beeinflussen könnten.

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